PRIX ET VALEURS DES PHARMACIES
EVOLUTION DU CADRE D’EXERCICE DES PHARMACIENS (ANALYSE INTERFIMO)

1 – ENVIRONNEMENT
Le prix des officines est stable tant en pourcentage de CA qu’en multiple de leur rentabilité
L’effectif des titulaires en âge de prendre leur retraite n’a jamais été aussi important (les titulaires de 56 à 65 ans ont augmenté de 60%). Les départs en retraite ont augmenté de 25% en 2016 et sont donc la principale cause de transmission
Bientôt +50% des pharmacies en SEL (en région PACA 52% de SEL)
Légère progression du CA en 2016 (+0.5%)
Evolution du taux de marge (en 2016 : 32%) grâce aux dispositifs médicaux, à la parapharmacie qui sont plus rémunérateurs et à l’augmentation des honoraires de dispensations
Baisse de l’EBE après charges sociales et rémunérations des titulaires en raison de l’augmentation des frais de personnel
Cotation banque de France : dégradation des notes situées entre 5+ et P / Réduction des cotes excellentes et forte augmentation des cotations «acceptables»
Taux de défaillance des pharmacies : 7/1000, contre 14/1000 pour l’ensemble des entreprises françaises.


2 – ANIMATION DU MARCHE
Nombre de mutations (cessions de fonds ou apports en société) : le marché progresse de 7%
Rémunération moyenne nette des titulaires en SEL (analyse de 500 dossiers) est de 69K€
60% des rémunérations sont comprises entre 36K€ et 91K€.

3 – PRIX DE CESSION

Prix de cession moyen en multiple de l’EBE
Il se stabilise à 6.2 x EBE (avant rémunérations et cotisations sociales des titulaires cédants)
Région PACA : 6.3 x EBE
Diminution de la dispersion des prix en multiple de l’EBE ( de moins de 3.5 à +13.5) : en 2016 la majorité des cessions est valorisée entre 5.5 et 6.5 x l’EBE
Les cessions valorisées à 7.5 x EBE représentent 20% du marché
Le prix de cession varie en fonction de la taille des officines : le prix de cession moyen des pharmacies de moins de 1200K€ s’établit à 5.6 x EBE contre 6.8 x EBE pour les officines de plus de 2000K€.

Prix de cession moyen par niveau du CA :
Il se stabilise à 76% du CA HT (écart important entre les officines de moins de 1500K€ et celles de plus de 1500K€)
Région PACA : 77% du CA HT
En 2016, 60% des officines sont valorisées entre 64% et 88% du CA HT. A noter le marché spécifique des cessions des petites pharmacies valorisées à moins de 50% du CA

Prix de cession par type d’officine :
Les pharmacies des centres commerciaux restent les mieux valorisées (environ 85% du CA)
Ensuite vient les pharmacies Rurales (environ 80% du CA)
Puis les pharmacies de centre-ville valorisées à 77% du CA
Et pour terminer les pharmacies de quartier, valorisées à 72% du CA.